平安信托等几大信托巨头的业务特色

 新闻资讯     |      2020-02-05

平安信托业务发展较为均衡与全面,业务转型布局较早,其中基础设施、地产、PPP业务、阳光私募及家族信托业务在规模上占优,业务理念与模式也较为超前。

一是:与知名房企开展战略合作,2016至今平安信托陆续与中南集团、禹州集团、中梁集团、葛洲坝地产、中天城投、阳光城、力高地产、中洲控股等大型房企集团及上市房企建立战略合作关系;

二是:作为财务投资者开展股权投资合作,2017至今年平安信托共成立9个房地产信托项目,其中7个贷款类项目,2个股权类项目。

基础产业投资——城市发展基金是近期重点,平安信托共参与了13个城市发展基金,其中有12只基金采用有限合伙制形式,1只基金采用公司制形式;

金融市场业务——2017年平安信托成立了250只阳光私募信托产品,占其当年全部成立产品的比例近60%,2018年上半年平安信托成立108只信托产品,其中阳光私募类产品14只,包括11只“全球慧赢”系列QDII股票型基金。

业务模式上中信信托及其子公司主要通过发起或参与母基金,以财务投资者角色投资产业基金。从地方政府主导的产业基金来看,中信信托共参与了12只地方产业投资基金,基本覆盖东中西部重点城市。从企业主导的产业基金来看,中信信托也主要以有限合伙的财务投资人决策参与,领域上主要集中于装备制造、汽车等领域。

房地产信托——2018年上半年中信信托共成立40个房地产项目知否棋牌,其中股权投资类地产项目13个,权益投资类地产项目23个,债权投资类2个,组合投资1个;

主要合作方为碧桂园,40个地产项目中有17个项目交易对手为碧桂园,其中包括7个特定资产收益权信托及10个股权投资信托。中信信托房地产业务目前的亮点是100%持有物业,获得现金流收益及物业升值收益,目前其持有盐城万达广场、新乡万达广场、焦作万达广场、柳州柳南万达广场、枣庄万达广场、衢州万达广场、成都金堂万达广场、桂林叠彩万达广场。

阳光私募业务——2017年中信信托共成立了554个集合信托计划,全部属于证券投资类的阳光私募产品。

资产证券化——中信信托总共发行了4241.33亿资产证券化产品,2017年骤增千亿规模,纵向来看,2015-2017年分别发行892.51亿、760.52亿及1309.63亿,2018年1至8月已发行316.65亿。

房地产私募基金——主要模式是依托旗下专业股权投资公司中融长河,以一二线城市核心地段商业物业为标的资产,通过全资收购及“商改办”等内部改造提升改善物业整体商业价值,最后以自持出租及出售实现退出。

截至目前,中融长河资产管理规模约为100亿,已操盘了上海中环协信中心、北京开元名都酒店、北京太阳宫百盛、西雅图出租型公寓等项目的收购及改造工作,并成功项目退出。此类项目特点为单体项目金额较大,一般在10-20亿之间,期限通常为3-5年,项目收益率较为可观,同时对主动管理能力要求较高,项目团队既需要熟悉募投管退流程,更需要具备项目筛选、设计改造、施工管控和营销等方面能力。

资产证券化——近年中融信托已与多家银行、资产管理公司等多家机构开展主动管理型资产证券化业务,目前中融信托作为计划管理人发行的资产证券化产品总规模331.96亿,其中301.2亿为银监会主管ABS项目,30.76亿为交易商协会ABN项目。此外,中融信托黄金城棋牌还作为原始权益人,以信托受益权为基础资产发行了32.6亿的资产支持专项计划。近两年发行规模下降,从发行节奏来看,2014-2017年中融信托发行资产证券化项目分别为82.11、111.44、40.44及67.21亿,2018年尚无资产证券化项目发行。基础资产主要为企业贷款,中融信托发行的银监会主管ABS项目中有251.76亿为企业贷款ABS,占比83.59%,49.44亿为汽车贷款ABS,占比16.41%。以银行为交易对手的ABS发行金额占总额的82.05%,其中合作规模前三的包括华融湘江银行股份有限公司(98.78亿)、晋城银行股份有限公司(49.44亿)及包商银行股份有限公司(35.58亿)。

并购贷款——2017年安信信托披露了两笔并购贷款信托,总规模约22.5亿元,用于矿产项目并购及实业并购,其交易结构是较为典型的安信信托业务模式及风控模式。

欢乐牛牛 城市更新——安信信托分别于2017年11月及2018年2月披露两笔城市更新项目,分别是资阳棚户区改造项目及广州大壮三旧改造项目。

一是:布局养老消费信托。安信信托发起设立了安信颐养系列养老消费集合信托计划,结合了现金收益与养老权益,总规模30亿元,信托预计存续期限20年,资金用途主要是通过投资资产组合配置,平衡信托计划整体的流动性及收益性。

二是:布局养老地产项目。2018年1月安信信托母公司国之杰与上海金山区廊下镇开展战略合作,打造“旅居颐养小镇”,该项目位于廊下生态园区域,区域面积900亩,项目以旅居与颐养为主题,通过发行家庭健康颐养系列信托产品,推出金融与旅居颐养相结合的商业模式与产品,搭建国际高端旅居颐养平台。

产业投资基金业务——建信信托近三年投资了4家PE,主要与上市公司或政府背景投资基金合作,从其持股比例来看主要是财务投资人角色,目前PE基金仍在运作过程中,尚未实现退出。

PE类信托业务方面,2017年建信信托发起两单PE类信托,从资金用途来看,信托资金主要用于向房地产企业提供贷款,用于并购标的地产公司股权,从项目性质上看更多类似并购贷款而非真实的私募股权投资。

PPP业务——建信信托2015年就与中国城市轨道交通PPP产业基金签署了战略合作协议,2016年即成立了5单PPP信托,总金额19.28亿,主要用于向项目公司注资。2017年建信信托共成立7单PPP,总规模23.49亿,其中股权投资信托规模20.8亿,其他投资2.69亿。2018年上半年PPP业务大幅缩减,新增PPP业务仅两单,规模0.89亿元,其中股权投资信托规模0.1亿,其他投资信托0.79亿。

业务模式上,建信信托主要采取与中冶、中铁建、中建等机构组成联合体并作为社会资本参与PPP项目竞标,从资金用途来看,主要用于向项目公司增资或认购投资基金的花开棋牌有限合伙份额。项目基本处于前期及中期阶段,目前所有项目基本通过财政承受能力评价,有三个项目已处于执行阶段。

阳光私募业务——阳光私募业务以债券投资为主。截至目前建信信托共发行109只阳光私募产品,总规模344.9亿。

建信信托作为资产证券化总规模3190.36亿,其中银监会主管ABS共3140.36亿,交易商协会ABN共50亿